Die Bundesregierung hat mit dem Altersvorsorgereformgesetz einen zentralen Schritt zur Modernisierung der privaten Altersvorsorge unternommen und damit den Weg für das neue Altersvorsorge‑Depot geebnet. Ziel ist es, die bisherige Riester‑Förderung weiterzuentwickeln, mehr Flexibilität zu ermöglichen und renditeorientierte Kapitalmarktanlagen stärker zu nutzen. Gleichzeitig bleibt der Bestandsschutz für bestehende Riester‑Verträge erhalten: Diese können weitergeführt, angepasst oder – unter bestimmten Voraussetzungen – in neue Lösungen überführt werden.
Es ist ausdrücklich zu begrüßen, dass die private Altersvorsorge mit der Reform breiter aufgestellt und für mehr Menschen zugänglich gemacht werden soll, insbesondere für Personen mit kleinen und mittleren Einkommen und neu auch für Selbstständige. Die politische Zielsetzung, eine private Altersvorsorge „für alle Generationen und alle Einkommen“ zu ermöglichen und die Förderung einfacher, attraktiver und unbürokratischer auszugestalten, ist aus gesellschaftlicher Sicht ein wichtiger Schritt zur Verringerung von Altersarmutsrisiken. Damit diese Reform jedoch ihr Potenzial tatsächlich entfalten kann, sind nun die Produktanbieter gefordert, transparente, kosteneffiziente und langfristig tragfähige Lösungen zu entwickeln, die die neuen Fördermöglichkeiten sinnvoll nutzen und gleichzeitig die unterschiedlichen Bedürfnisse der Bevölkerung berücksichtigen. Nur wenn die angebotenen Produkte sowohl fachlich überzeugen als auch für Verbraucherinnen und Verbraucher gut verständlich sind, wird die verstärkte Förderung in der Breite ankommen und zu besseren Vorsorgeentscheidungen führen.
Das neue Altersvorsorge‑Depot sieht vor, dass ein Depot ohne verpflichtende Garantievorgaben als neue Produktkategorie eingeführt wird, um höhere Renditechancen zu ermöglichen. Für Menschen mit ausgeprägtem Sicherheitsbedürfnis bleiben daneben Garantieprodukte mit 80 % oder 100 % Beitragsgarantie möglich. Zudem ist vorgesehen, die steuerliche Förderung perspektivisch auf breitere Bevölkerungsgruppen – einschließlich Selbstständiger – auszudehnen. Für Standardprodukte wird ein Kostendeckel von 1,0% festgelegt.
Für bestehende Riester‑Sparer stellt sich nun die Frage, ob ein Wechsel in das neue Altersvorsorge‑Depot sinnvoll ist oder ob der vorhandene Vertrag beibehalten werden sollte. Viele Riester‑Verträge bieten heute Merkmale, die für bestimmte Personengruppen nach wie vor einen hohen Wert haben, etwa Beitragsgarantien, lebenslange Rentenzahlungen zur Absicherung des Langlebigkeitsrisikos und teils attraktive Alt‑Konditionen. Hinzu kommen Zulagen und steuerliche Vorteile, die auch im Rahmen der Reform grundsätzlich weiterwirken. Ein Depotmodell mit Kapitalmarktschwankungen kann demgegenüber zwar Chancen auf höhere Renditen bieten, übernimmt aber keine Garantie für eine lebenslange Verrentung.
Aus meiner Sicht als CFP®-Professional ist deshalb eine pauschale Empfehlung – „Riester ist veraltet, AV‑Depot ist immer besser“ – nicht sachgerecht. Entscheidend sind individuelle Faktoren wie Alter und Anlagedauer, aktueller Vertragsstand (Kosten, Wertentwicklung, Garantien), persönliches Risikoprofil, Bedeutung von Garantien und lebenslanger Rente im Vorsorgemix sowie die Fähigkeit, Schwankungen emotional und finanziell auszuhalten. Gerade die Frage, wie stark das Langlebigkeitsrisiko durch garantierte Rentenleistungen abgesichert sein soll, wird in der öffentlichen Debatte häufig unterschätzt.
Im Rahmen einer strukturierten Finanzplanung lassen sich die unterschiedlichen Optionen systematisch gegenüberstellen. Dabei können der bestehende Riester‑Vertrag und ein mögliches Altersvorsorge‑Depot anhand von Szenarien verglichen werden: Wie entwickelt sich die voraussichtliche Altersrente in verschiedenen Kapitalmarktverläufen, welche Risiken trägt die einzelne Person selbst, und wie fügen sich gesetzliche Rente, betriebliche Vorsorge und freie Kapitalanlagen zu einem stimmigen Gesamtkonzept zusammen. Eine solche Planung schafft Transparenz und ermöglicht es, Entscheidungen nicht aus dem Bauch heraus, sondern auf Basis nachvollziehbarer Zahlen und Annahmen zu treffen.
Wenn Sie einen Riester‑Vertrag besitzen oder über den Einstieg in ein zukünftiges Altersvorsorge‑Depot nachdenken, kann eine individuelle Analyse Ihrer Situation helfen, Chancen und Risiken realistisch einzuordnen.
Volkher Blaich, Vivadus GmbH in Frankfurt
